東莞超級(jí)獨(dú)角獸，要IPO了。
12月23日，港交所披露易公示，中國首家技術(shù)領(lǐng)先的專業(yè)碳化硅外延片供應(yīng)商廣東天域半導(dǎo)體股份有限公司（簡稱：天域半導(dǎo)體）已向港交所遞交上市申請(qǐng)，獨(dú)家保薦方為中信證券。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，天域半導(dǎo)體在中國碳化硅外延片市場的市場份額于2023年達(dá)38.8%(以收入計(jì))及38.6%(以銷量計(jì))，成為中國碳化硅外延片行業(yè)排名首位的公司；在全球，公司以收入及銷量計(jì)的外延片市場份額均約為15%，位列全球前三。
不過值得注意的是，這并不是天域半導(dǎo)體首次進(jìn)行IPO嘗試。
2023年6月，天域半導(dǎo)體向深交所提交上市申請(qǐng)，但在2024年8月，天域半導(dǎo)體與中信證券同意終止輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)協(xié)議。也就意味著，此次赴港上市，是天域半導(dǎo)體時(shí)隔4個(gè)月的加速?zèng)_擊。
而在踏上IPO之路的前3年，天域半導(dǎo)體就以合計(jì)融資14.64億元，躋身東莞的超級(jí)獨(dú)角獸之列，背后站著中國比利時(shí)基金、廣東粵科投、招商資本、乾創(chuàng)資本等近30家有頭有臉的機(jī)構(gòu)，華為比亞迪的身影更是在早期浮現(xiàn)。
而這家東莞超級(jí)獨(dú)角獸沖刺IPO的故事，還得從兩位莞商李錫光與歐陽忠跨界創(chuàng)業(yè)談起。
歐陽忠曾在2003年創(chuàng)立東莞市金田紙業(yè)有限公司，日后成為全球大的灰紙板生產(chǎn)基地。而李錫光先后在東莞市鴻昌水泥制品有限公司、東莞粵寶(一家主要從事音像光碟生產(chǎn)的公司)擔(dān)任執(zhí)行董事，主要負(fù)責(zé)整體管理工作。
隨后，二人意識(shí)到新一代電子信息、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)的重要性，于是攜手進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)。
2009年，天域半導(dǎo)體在廣東省東莞成立，主要專注于研發(fā)、量產(chǎn)及銷售自主研發(fā)的碳化硅外延片，用于新能源行業(yè)(包括電動(dòng)汽車、光伏、充電樁及儲(chǔ)能)、軌道交通、智能電 網(wǎng) 、 通 用 航 空( 如 電 動(dòng) 垂 直 起 降 航 空 器(“ e V T O L ”))及家電等行業(yè)的終端應(yīng)用場景，是填補(bǔ)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈空白的中國首家碳化硅外延企業(yè)。
而作為第三代碳化硅半導(dǎo)體材料的核心供應(yīng)商，多年來，天域半導(dǎo)體以4H-SiC外延片產(chǎn)業(yè)化、外延片生長技術(shù)及外延片清洗技術(shù)為主，進(jìn)行深入系統(tǒng)的研發(fā)，致使在8英寸碳化硅外延技術(shù)、多層外延技術(shù)及厚膜快速外延技術(shù)等核心技術(shù)領(lǐng)域取得突破。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司是中國首批實(shí)現(xiàn)4英寸及6英寸碳化硅外延片量產(chǎn)的公司之一，及中國首批擁有量產(chǎn)8英寸碳化硅外延片能力的公司之一；截至2024年10月31日，公司6英寸及8英寸外延片的年度產(chǎn)能約為420,000片，成為中國具備6英寸及8英寸外延片產(chǎn)能的大公司之一。
來源：天域半導(dǎo)體招股書
受益于產(chǎn)能及下游市場需求增加帶動(dòng)6英寸碳化硅外延片銷量增加，于往績記錄期間，公司銷量(包括自制外延片及按代工服務(wù)方式銷售的外延片)由2021年的17,001片增至2022年的44,515片，并進(jìn)一步增至2023年的132,072片，復(fù)合年增長率為178.7%。
其中，銷售6英寸碳化硅自制外延片作為天域半導(dǎo)體的王牌產(chǎn)品，2021年至2023年銷量分別為13,392片、40,167片、125,799片，占總產(chǎn)品銷量的比例高達(dá)78.8%、90.2%、96.3%。
在銷量的助推下，公司收入也由2021年的1.546億元增至2022年的4.369億元，并進(jìn)一步增至2023年的11.712億元，復(fù)合年增長率為175.2%。
2022年，天域半導(dǎo)體更是扭虧為盈，從2021年的1.803億凈虧損轉(zhuǎn)為2022年的280萬凈利潤，并進(jìn)一步增至2023年0.959億元。
不過值得注意的是，行至2024上半年，由于公司策略性地降低售價(jià)以提高市場滲透率，以致碳化硅外延片的售價(jià)下跌，公司銷售自制碳化硅外延片產(chǎn)生的收入由去年同期的4.106億元減少13.4%至3.556億元，總收入也從去年同期4.238億元下降至今年上半年的3.611億元。
根據(jù)招股書，2024年上半年，該公司6英寸碳化硅外延片的銷量為4.55萬片。其中，6英寸碳化硅外延片的平均售價(jià)從2023年上半年的9149元/片，下滑至2024年上半年的7693元/片。2024年上半年，天域半導(dǎo)體的8英寸碳化硅外延片銷量增長至320片，同期平均售價(jià)下滑至13625元/片。
對(duì)此，天域半導(dǎo)體認(rèn)為，碳化硅外延片行業(yè)前景廣闊，其需求將從4英寸及6英寸轉(zhuǎn)向8英寸外延片，天域半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)表現(xiàn)及財(cái)務(wù)狀況于可預(yù)見未來將得到改善。
而業(yè)績的高歌猛進(jìn)下，資本的身影自然不容小覷，其中，華為比亞迪作為早期投資方為搶眼。
來源：天域半導(dǎo)體招股書
根據(jù)招股書，2021年7月1日，華為旗下的深圳哈勃科技投資合伙企業(yè)(有限合伙)(“哈勃科技”)以總代價(jià)7000萬元認(rèn)購額外注冊(cè)資本人民幣7,434,049元，約占增資完成后公司7.61%股權(quán)。
2022年6月，旺和投資以2500萬元轉(zhuǎn)讓給比亞迪天域半導(dǎo)體1%股權(quán)，與此同時(shí)，比亞迪還以2450萬元認(rèn)購725,383注冊(cè)資本，約占增資完成后公司0.7238%股權(quán)。
在華為比亞迪相繼入場后，天域半導(dǎo)體成為了一級(jí)市場的香餑餑。
2021年至2024年，公司合計(jì)完成5次增資和2次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中有4次增資均發(fā)生于2022年，合計(jì)融資達(dá)14.64億元，每股成本從2021年7月的2.93元上升至2024年11月的41.96元，增長了13.32倍。
這意味著截至IPO前后一輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓，華為的持股價(jià)值已增13.32倍，可謂賺得盆滿缽滿。此外，在天域半導(dǎo)體董事會(huì)中的非執(zhí)行董事姜達(dá)才還來自華為，可見于天域半導(dǎo)體，華為的投資色彩濃厚。
來源：天域半導(dǎo)體招股書
IPO前，公司創(chuàng)始人李錫光、歐陽忠，以及天域共創(chuàng)、鼎弘投資、潤生投資及旺和投資被視為一組控股股東，合共持股58.36%；華為的哈勃科技持股6.56%，為第一大機(jī)構(gòu)股東，比亞迪則持股1.5%。
本文鏈接：http://m.zh1234.com/news32714.html華為比亞迪聯(lián)手 投出一個(gè)IPO
