本文主要是對2月各大主要指數(shù)的月線情況進(jìn)行闡述，如滬指、科創(chuàng)50、北證50指數(shù)在2月的上漲情況，同時也提到了上周五指數(shù)的低開低走以及滬深兩市當(dāng)日的成交額和漲跌情況。此外，還介紹了在券商晨會上，中金、中建信投、華泰證券三家券商各自的觀點。
財聯(lián)社3月3日消息傳來，2月的各大主要指數(shù)在月線收官時均呈現(xiàn)出收紅的態(tài)勢。就拿滬指來說，累計漲幅超過了2%，科創(chuàng)50指數(shù)的表現(xiàn)更是相當(dāng)亮眼，大漲12.95%，北證50指數(shù)也不遜色，大漲23.53%。然而，時間來到上周五的時候，情況卻發(fā)生了變化，指數(shù)全天低開低走，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在這當(dāng)中領(lǐng)跌。當(dāng)日滬深兩市的成交額達(dá)到了1.87萬億，不過相較于上個交易日，成交量還是縮減了1376億。從板塊方面來看，油氣、白酒等為數(shù)不多的板塊呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢，而機器人、CPO、銅纜高速連接、通信設(shè)備等板塊的跌幅則處于前列。截至上周五收盤，滬指下跌了1.98%，深成指下跌2.89%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.82%。
在當(dāng)天的券商晨會上，各券商紛紛發(fā)表自己的觀點。中金公司指出，從短期（1 - 3個月）來看，AH價差仍然存在收窄的空間，港股在上漲時的彈性有望比A股更好，在這個期間需要重點關(guān)注外部不確定性因素對AH價差所產(chǎn)生的影響。從中期（3個月到1年）的維度出發(fā)，就需要觀察A股和港股在估值以及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)上的景氣度變化了。如果我國的穩(wěn)增長政策進(jìn)一步加碼，使得投資者的信心得到進(jìn)一步回升，對偏影響A股盈利的地產(chǎn)鏈、新能源鏈壓力有所釋放和緩解的話，那么A股有望重新相對于港股占據(jù)優(yōu)勢。
中建信投也表達(dá)了自己的看法，其認(rèn)為短期市場進(jìn)入了震蕩整固的階段。但總體而言，在外部擾動穩(wěn)定之后，春季行情仍然有希望繼續(xù)下去。需求回穩(wěn)與供給收縮所帶來的盈利改善以及資金流入等中期環(huán)境并沒有發(fā)生改變。在產(chǎn)業(yè)趨勢達(dá)成共識的情況下，科技成長板塊依然會是主線。從全球比較與選擇的角度來看，中國資產(chǎn)信心重估的中期趨勢預(yù)計也會持續(xù)下去。近期值得重點關(guān)注的行業(yè)有國產(chǎn)算力、消費電子、汽車智能化、軍工、服務(wù)消費、地產(chǎn)、鋼鐵等；值得關(guān)注的主題有央國企市值管理、機器人、AI等。
華泰證券同樣提出了自己的見解。上周，A股市場出現(xiàn)了調(diào)整，泛科技板塊的調(diào)整幅度比較大。造成這種調(diào)整的主要原因在于，泛科技板塊的浮盈水平以及擁擠度都處于高位，自身的脆弱性也就隨之上升；海外關(guān)稅等風(fēng)險擾動使得全球風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)入risk - off狀態(tài)；國內(nèi)即將進(jìn)入政策和數(shù)據(jù)觀察期，部分資金選擇止盈。展望未來，從中期來看，中國資產(chǎn)重估仍然存在基礎(chǔ)，泛科技大概率還是主線。短期來看，基本面預(yù)期要進(jìn)一步改善還需要數(shù)據(jù)和政策的驗證，外部關(guān)稅擾動會反復(fù)出現(xiàn)。在應(yīng)對策略上，建議增加配置那些處于低位并且景氣度正在改善的品種，具體包括：其一，在泛科技內(nèi)部增加配置前期估值修復(fù)程度相對較小并且景氣度正在改善的方向；其二，增加配置政策重視、業(yè)績潛在彈性大并且景氣度正在改善的部分服務(wù)消費；其三，增加配置長線資金偏好的低β紅利。
本文總結(jié)了2月主要指數(shù)的表現(xiàn)，既有月線收紅的整體情況，也有上周五指數(shù)走低的情況。同時詳細(xì)介紹了三家券商在晨會上對市場的分析和展望，包括中金公司對AH價差和A股港股不同時期表現(xiàn)的觀點，中建信投對春季行情、科技成長板塊等的看法，以及華泰證券對A股調(diào)整原因和應(yīng)對策略的闡述。這些內(nèi)容有助于投資者了解近期市場狀況和券商觀點，為投資決策提供一定的參考。
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