2025年只過了3個(gè)月，比亞迪的營(yíng)收能力再次震懾車圈。
3月24日，比亞迪發(fā)布2024年財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2024年比亞迪營(yíng)業(yè)收入7771.02億元，同比增長(zhǎng)29.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為402.54億元，同比增長(zhǎng)34.00%。若以美元計(jì)，比亞迪去年銷售額突破了1000億美元大關(guān)，為歷史首次超過特斯拉（2024年?duì)I收為977億美元）。
在比亞迪的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，汽車板塊依舊是基本盤，為整體營(yíng)收貢獻(xiàn)79.45%的收入，比2023年大幅增長(zhǎng)27.70%，手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入覆蓋余下的 20.54%。
營(yíng)收增長(zhǎng)背后離不開高銷量作為支撐，2024年比亞迪全年銷量創(chuàng)新高，以427.21萬(wàn)輛超額完成年度銷量目標(biāo)，同比增長(zhǎng)41.26%，并在2024年11月達(dá)成第1000萬(wàn)輛新能源汽車下線。
較為值得注意的是，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示2024年比亞迪汽車毛利率達(dá)到21.02%，同比增長(zhǎng)0.63個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)高于理想（19.8%）、小米（18.5%）和特斯拉（17.9%）等一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
縱向來(lái)看，2024 年比亞迪的單車凈利潤(rùn)也較2023年的8000元提升至8500元。作為掀翻價(jià)格牌桌第一人，但汽車業(yè)務(wù)毛利率依然未受到影響，反而實(shí)現(xiàn)意外的增長(zhǎng)。這其中比亞迪獨(dú)一份的超垂直供應(yīng)鏈和自研能力，發(fā)揮著功不可沒的作用。
毛利率的超預(yù)期增長(zhǎng)，可以追溯到2024年的那場(chǎng)供應(yīng)鏈改革，是比亞迪為自己預(yù)埋了一個(gè)加速器。
01變革的2024
比亞迪在2024年中對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行了大規(guī)模的深度清理，這一調(diào)整取消了原來(lái)的代理商，比亞迪采購(gòu)部門將與供應(yīng)商直接對(duì)接，節(jié)省了中間商的支出，這對(duì)比亞迪來(lái)說，能用更便宜的價(jià)格買到供應(yīng)零部件，實(shí)現(xiàn)終的成本下降，而對(duì)供應(yīng)商來(lái)說，則有更多的利潤(rùn)空間。
據(jù)接近比亞迪的人士李鑫介紹，原先比亞迪的供應(yīng)鏈設(shè)有供應(yīng)代理商，即在供應(yīng)商環(huán)節(jié)外，還多衍生了一個(gè)環(huán)節(jié)，扮演著中間商角色，比亞迪-代理商-供應(yīng)商，“中間商賺差價(jià)”不成文的規(guī)則自然也在這一環(huán)節(jié)中適用。”原先代理商花費(fèi)30元從供應(yīng)商那購(gòu)置一零部件，而后以80元的價(jià)格報(bào)給比亞迪“。
其補(bǔ)充到，”現(xiàn)在供應(yīng)商和比亞迪直接合作以后，供應(yīng)商賣給比亞迪50元，比亞迪的成本降下來(lái)了，供應(yīng)商的利潤(rùn)升上去了“。
對(duì)此也有一家與比亞迪合作的上市供應(yīng)商給出回應(yīng)，“我做的所有客戶里面，目前比亞迪的利潤(rùn)是高的”，取消代理商的變革效果已經(jīng)快的體現(xiàn)在這家供應(yīng)商身上。
不過據(jù)多位供應(yīng)商反饋，這樣的傳導(dǎo)效益目前更多還只是傳導(dǎo)在規(guī)模較大的供應(yīng)商層面。一比亞迪供應(yīng)商張濤告訴雷峰網(wǎng)，比亞迪目前對(duì)產(chǎn)品的要求越來(lái)越高了，之前沒有那么嚴(yán)格，特別是2024年下半年開始要求全面提高了，一些零部件的表面處理和延誤實(shí)驗(yàn)對(duì)標(biāo)豪車標(biāo)準(zhǔn)，但價(jià)格不能漲。對(duì)此，部分供應(yīng)商為保留訂單，只能在”底價(jià)“方面做出讓步，先拿到訂單，再想辦法去掉冗余的成本空間。
一接近比亞迪人士何斌給出相應(yīng)解釋，“比亞迪的體量很大，自然也需要匹配資金成本、生產(chǎn)成本都足夠強(qiáng)的供應(yīng)鏈，沒有規(guī)模的小供應(yīng)商，縮減冗余成本的空間也相對(duì)較少，有規(guī)模效應(yīng)的供應(yīng)商更適合做比亞迪這種量大的生意”。
李鑫表示，此次變革除去掉冗余環(huán)節(jié)降本增效外，比亞迪對(duì)供應(yīng)鏈的管理上也發(fā)生了明顯的變化，“2024年年底，供應(yīng)鏈變革后一個(gè)新的品類要進(jìn)入比亞迪體系內(nèi)至少要27人個(gè)人簽字，采購(gòu)內(nèi)部執(zhí)行了更為嚴(yán)格的審批制度。清理掉多余環(huán)節(jié)后，比亞迪采購(gòu)和供應(yīng)鏈管理也變得更嚴(yán)格，更科學(xué)和透明了”。
作為供應(yīng)商，張濤也提到，”比亞迪出了很多政策來(lái)杜絕腐敗，現(xiàn)在我們和比亞迪采購(gòu)的聯(lián)系都是通過郵箱進(jìn)行，在進(jìn)入體系之前，供應(yīng)商不會(huì)知道審核官是誰(shuí)，誰(shuí)負(fù)責(zé)整合，改善了此前”先見面、先溝通“帶來(lái)的利益輸送等腐敗問題。
“更有供應(yīng)商表示，“現(xiàn)在供應(yīng)商去見比亞迪采購(gòu)，都要到指定的地方見，并且層層審批，供應(yīng)商不能與內(nèi)部私自拉群，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)立即拉入黑名單，做比亞迪的供應(yīng)商像搞特務(wù)一樣。”
李鑫向雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))透露，目前比亞迪引入一個(gè)新工程（新供應(yīng)商），第一步先是雙方交流，確認(rèn)是否符合需求及有合作意愿，而后才是上會(huì)，也就是上述供應(yīng)商口中的層層審批，實(shí)行采購(gòu)處、中央品質(zhì)處，還有中央審查處等多部門一人一票否決制，審查供應(yīng)商的行業(yè)排名、注冊(cè)資金、公司社保人數(shù)、是否有糾紛、質(zhì)量事故、合作大牌、有無(wú)被拉黑、欠薪等維度，要求供應(yīng)商在業(yè)務(wù)能力和自身資質(zhì)上都要有過硬的本事，這種形式的評(píng)估類似華為的陪審團(tuán)制度。
基于種種改變，李鑫認(rèn)為，“比亞迪現(xiàn)在就是想學(xué)豐田，善待供應(yīng)商，供應(yīng)鏈變革的基調(diào)是，把供應(yīng)商數(shù)量不斷的縮減，給主流的原廠供應(yīng)商更大的份額，更好的價(jià)格，跟供應(yīng)商一起在處處需要貼身肉搏的2025年生存。”
一接近比亞迪人士認(rèn)為“車企之間的競(jìng)爭(zhēng)其本質(zhì)上就是供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，后勤之間的競(jìng)爭(zhēng)，而比亞迪在2024年就已對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行整改，決戰(zhàn)2025的野心早有痕跡。”
除了在成本上的"分毫必爭(zhēng)"和管理上的“透明有序”，在人員的管理優(yōu)化上比亞迪也有了更年輕的轉(zhuǎn)變姿態(tài)。據(jù)知情人透露，在對(duì)采購(gòu)側(cè)進(jìn)行環(huán)節(jié)精簡(jiǎn)及人員大換血后，比亞迪把一些一線的研發(fā)工程師直接提拔為采購(gòu)主管，“比亞迪內(nèi)部的采購(gòu)很多都是研發(fā)過來(lái)的，懂技術(shù)同時(shí)又懂供應(yīng)鏈”。
一比亞迪員工馮濤也曾在2024年時(shí)告訴雷峰網(wǎng)，比亞迪有個(gè)科室，聘選了去年（2023年）的優(yōu)秀應(yīng)屆生當(dāng)科長(zhǎng)，內(nèi)部確實(shí)在落實(shí)干部年輕化，而原先的很多老員工，轉(zhuǎn)崗當(dāng)技術(shù)專家。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在研發(fā)人員的年齡構(gòu)成中，年齡在30歲以下的員工已占到68.55%的比例。
李鑫認(rèn)為，新生代管理者由于初入職場(chǎng)，獲得更多機(jī)會(huì)和更可觀的薪資后，對(duì)企業(yè)的文化認(rèn)同和事業(yè)責(zé)任感也會(huì)有明顯提升，年輕的組織也意味著新鮮血液，對(duì)組織的效率和創(chuàng)新能力的提升都有益處。
這場(chǎng)包含成本、管理、人員等多方面的改革，徹底而果斷，效果也在2024年報(bào)中聽到了回響，2024年全年毛利率為21.02%，較上一年的2023年提升了0.63個(gè)百分點(diǎn)。
02進(jìn)化的2025
毛利率的不斷走高，在比亞迪內(nèi)部也逐漸形成了蝴蝶效應(yīng)。
供應(yīng)鏈后端降本增效后，為前端帶來(lái)了充足的利潤(rùn)，目前，比亞迪的現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)高達(dá)1549.37 億。足夠充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，也讓比亞迪擁有更多“投入”能力，帶來(lái)更大的效益反哺。
2024年一個(gè)較為明顯的變化就是比亞迪all in 智駕，天神之眼的快速問世上車，很大程度得益于內(nèi)部對(duì)智駕的高投入和高重視。
資金投入上，2024年比亞迪依舊保持高強(qiáng)度研發(fā)，研發(fā)投入約為542億元，同比上升 35.68%，從目前已公布年報(bào)的主流車企來(lái)看，特斯拉研發(fā)投入219億元、吉利汽車158.9億元、蔚來(lái)130.4億元、理想110.7億元、小鵬64.6億元，比亞迪的研發(fā)投入均超過上述多家車企。
研發(fā)人員規(guī)模也繼續(xù)擴(kuò)大，從2023年底的超10萬(wàn)人增加至2024年底的12萬(wàn)余人，同比增長(zhǎng)18.2%。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比亞迪2024年的銷量，很大一部分來(lái)自”電比油低“的拍板時(shí)刻，在價(jià)格戰(zhàn)中，比亞迪的車海戰(zhàn)術(shù)、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)帶來(lái)了足夠強(qiáng)勁的勢(shì)能，但當(dāng)提起智駕，大家第一反應(yīng)還是新勢(shì)力們，鮮有提起研發(fā)投入多的比亞迪。
比亞迪內(nèi)部的全民智駕項(xiàng)目（天神之眼）于2024年9月立項(xiàng)，確立“智駕技術(shù)人人可享”理念后，比亞迪的智駕布局來(lái)到了快車道。
一內(nèi)部員工張凱告訴雷峰網(wǎng)，“去年做智駕的時(shí)候，內(nèi)部非常重視，規(guī)劃的節(jié)奏也很緊密，除夕夜和大年初一，各放了半天假，余下時(shí)間大家都在加班，為的就是能在年后盡快產(chǎn)出，負(fù)責(zé)智駕的新技術(shù)研究院院長(zhǎng)楊冬生也陪著員工加班，現(xiàn)場(chǎng)發(fā)紅包，甚至端茶倒水，團(tuán)隊(duì)從上到下都非常重視。”
“項(xiàng)目開始后，整個(gè)節(jié)奏非?？?，很多時(shí)候半夜12點(diǎn)了，大家還在群里商討改進(jìn)方案或者在檢測(cè)場(chǎng)地做測(cè)試，都在連軸轉(zhuǎn)，都想盡快做好”。一內(nèi)部工程師在“天神之眼”發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)向雷峰網(wǎng)感嘆。
經(jīng)過2024年下半年緊鑼密鼓的籌備，天神之眼在年后的2月10日如期發(fā)布，并獲得市場(chǎng)高度關(guān)注，2月14日，比亞迪（002594.SZ）股價(jià)盤中漲超4%，再次站上歷史新高，市值突破萬(wàn)億大關(guān)。
此外，在開年僅三個(gè)月的時(shí)間里，比亞迪已經(jīng)舉辦“天神之眼”“靈鳶車載無(wú)人機(jī)”“超級(jí)e平臺(tái)和兆瓦閃充”等多項(xiàng)技術(shù)發(fā)布會(huì)，首尾兩場(chǎng)發(fā)布會(huì)的時(shí)間僅相差36天。
從多項(xiàng)技術(shù)牌的緊密發(fā)牌節(jié)奏來(lái)看，比亞迪有意跳出去年的「價(jià)格戰(zhàn)」思維，希望依靠技術(shù)魚池里的新技術(shù)建造更高的護(hù)城河，重構(gòu)汽車競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，通過打造“智駕平權(quán)”、“充電像加油一樣快”等多個(gè)領(lǐng)先技術(shù)標(biāo)簽，來(lái)擴(kuò)大品牌競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，為轟動(dòng)的「智駕平權(quán)」也被行業(yè)認(rèn)為是「將短板扭轉(zhuǎn)為長(zhǎng)板」的操作。
早在2023 年上半年，比亞迪的一場(chǎng)內(nèi)部會(huì)議上，董事長(zhǎng)王傳福就已經(jīng)確定，智能駕駛升級(jí)成比亞迪的核心戰(zhàn)略之一。
只是從外界的感知中，比亞迪前兩年的進(jìn)度不算理想，以騰勢(shì)為例，2024年推出了全新設(shè)計(jì)的轎車產(chǎn)品「Z9」，配以「易三方」底盤、「天神之眼」智駕能力等，從另一個(gè)層面上來(lái)理解，其實(shí)比亞迪的智駕就已經(jīng)落地在騰勢(shì)品牌的部分車型上。
早期的天神之眼沒有成為騰勢(shì)的標(biāo)簽獲得市場(chǎng)關(guān)注，一部分很大的原因是因?yàn)轵v勢(shì)系列的銷量問題，受限于騰勢(shì)的定位與比亞迪的主要用戶群有一定偏差，以及新技術(shù)的信任赤字，一些新技術(shù)沒能引來(lái)用戶買單，與價(jià)格區(qū)間較近的高端化品牌（鴻蒙智行2024年交付44.5萬(wàn)輛、理想交付50萬(wàn)輛）相比有明顯不足。
去年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也帶來(lái)一些佐證，2024 年比亞迪全球共售出 427 萬(wàn)輛新車，其中聚焦大眾市場(chǎng)的王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)依舊為主力，2024年王朝網(wǎng)銷量為209萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.7%，海洋網(wǎng)銷量為194萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.8%。
納入“中高端”的品牌中，騰勢(shì)共售 12.6 萬(wàn)輛新車、仰望售出7454 輛、方程豹 銷5.6 萬(wàn)輛，三大品牌合共 19 萬(wàn)輛，中高端品牌的銷量?jī)H占到比亞迪總銷量的4.4%左右。
在一定程度上可以看出，比亞迪中高端化的發(fā)展顯然有些失衡。價(jià)格戰(zhàn)以及主流產(chǎn)品帶來(lái)的品牌固化等副作用也反射到了比亞迪的高端化產(chǎn)品銷量、新技術(shù)創(chuàng)新等方面，經(jīng)過2024年的鋪墊后，2025年比亞迪的路徑指向智駕平權(quán)與高端化。
楊冬生曾在媒體采訪中提到，“我們?cè)诟叨似放粕献隽撕芏嗯?，不斷豐富國(guó)產(chǎn)豪華新能源車型矩陣，而高端車向上沖擊的時(shí)候，智駕是必須要有的。”
據(jù)晚點(diǎn)Auto消息顯示，主攻主流價(jià)位的王朝、海洋 2024 年占總銷量的 94.7%，而比亞迪內(nèi)部預(yù)計(jì)這兩個(gè)品牌2025 年在整體的銷量占比降為 80% 左右。這也意味著，比亞迪的中高端品牌仰望、騰勢(shì)和方程豹要承擔(dān)更高的銷量增幅和比例。
此外，出海部分也將是2025年比亞迪的增長(zhǎng)引擎，比亞迪在財(cái)報(bào)中披露，比亞迪2024年累計(jì)出口43.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)71.8%。2025 年，比亞迪將出海銷量定在 80 萬(wàn)輛，增速高達(dá)91.8%，要比2024年多賣一倍 。
比亞迪在財(cái)報(bào)中表示，“我們的新能源汽車已進(jìn)入全球 6 大洲、100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。”2024年，比亞迪兩艘汽車運(yùn)輸滾裝船，“EXPLORER NO.1”、“BYD CHANGZHOU”分別于1月和11月順利啟航，為其提供了更強(qiáng)的出海運(yùn)輸能力。，去年6月，比亞迪烏茲別克斯坦工廠首批量產(chǎn)新能源車型正式下線；7月，泰國(guó)工廠正式竣工投產(chǎn)，相對(duì)順利的海外本地化建設(shè)下，2024年的出口收入占比從2023年的19%提升至28%，海外市場(chǎng)成為比亞迪的第二增長(zhǎng)曲線。
據(jù)媒體報(bào)道，王傳福在財(cái)報(bào)披露第二天的投資者溝通會(huì)上表示，2025年包括印尼、匈牙利等海外工廠將陸續(xù)竣工投產(chǎn)，將推動(dòng)海外市場(chǎng)的銷量增量，受地緣政治影響較小的市場(chǎng)繼續(xù)加油干，繼續(xù)深化包括南美、東南亞、歐洲和澳大利亞等市場(chǎng)，并計(jì)劃新建海外工廠。北美市場(chǎng)雖然很大，但短期內(nèi)沒有計(jì)劃進(jìn)入。
2025年前兩個(gè)月，比亞迪海外銷量超越奇瑞，成為中國(guó)汽車集團(tuán)中出口銷量第一，為比亞迪2025年海外目標(biāo)開創(chuàng)了良好的局面。據(jù)比亞迪近日公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年比亞迪總銷量目標(biāo)為550萬(wàn)輛，作為第一增長(zhǎng)曲線的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要完成將近470萬(wàn)輛的目標(biāo)，要比2024年再增長(zhǎng)30%。
公開數(shù)據(jù)顯示，比亞迪2025年前2個(gè)月累計(jì)銷量為61.4萬(wàn)輛，年度目標(biāo)還剩余488.6萬(wàn)輛，比亞迪要在剩余的10個(gè)月中，月均銷量達(dá)到48.86萬(wàn)輛車才能完成目標(biāo)。
2024年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)新能源滲透率已多個(gè)月突破50%，新能源汽車的增量市場(chǎng)正從"拓荒藍(lán)海"轉(zhuǎn)向"精耕紅海"，要實(shí)現(xiàn)在2024年超427萬(wàn)輛的大基數(shù)上再增長(zhǎng)30%，并非易事。
已經(jīng)連續(xù)三年站在頂峰的比亞迪，依然在找尋自己的上升空間。
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